Высокогорный
финансово-
инвестиционный
оазис

www.kyrgyzbusiness.com

Безналоговое финансирование российских проектов

С тех пор, как в российское налоговое правоприменение был введен контроль «фактического получателя» дохода, уплачиваемого нерезиденту, популярные раньше схемы финансирования российских проектов через Кипр, Голландию, Австрию, Швейцарию и пр. сошли практически на нет.

Основная проблема всех этих схем — компания, использующая пониженную ставку налога по соглашению об избежании двойного налогообложения, не может доказать, что она является конечным, фактическим получателем выводимого из России процентного дохода.

Традиционная схема: деньги со счета офшора (BVI) идут в виде займа кипрской компании, а та в виде займа дает их российскому заемщику, больше не работает. Кипрская компания будет признана транзитным пунктом дохода, а фактическим его получателем — офшор (для которого льготная ставка withholding tax в России не предусмотрена).

Можно, конечно, попытаться искусственно сделать кипрскую компанию «фактическим получателем» дохода, например, внеся офшорное финансирование ей в капитал (вместо займа). Однако, тогда проценты по займу попадут уже на кипрское налогообложение. Снимать его можно, объединяя две компании единой группой и «химича» с отчетностью второй, но на наш взгляд это вряд ли надежная схема работы. Налоговая проверка с российской территории все равно будет искать путь денег с Кипра в офшор и может несмотря на формальные барьеры признать Кипр транзитной территорией для выведенного из России дохода.

Представляется, что в условиях жесткого налогового администрирования в России строить низконалоговые схемы на обходе прямых российских норм через уловки и фикцию неразумно. Разумно же посмотреть, нет ли в российском законодательстве прямых льгот по удерживаемому у источника налогу, для которых не нужно ничего придумывать.

Такая льгота есть. Она была введена несколько лет назад для выведения выпусков еврооблигаций из-под необходимости определять «фактического получателя дохода» по каждой облигации.

Она гласит, что если российская компания привлекает финансирование в виде облигаций, нот или аналогичных инструментов, и такие инструменты имеют листинг на одной из бирж по списку ЦБ, то процентный доход по этим инструментам не подлежит обложению налогом у источника — независимо от того, кто является конечным получателем такого дохода.

Полный текст положений Налогового кодекса РФ по этому вопросу можно скачать здесь.

Совсем недавно, исходя из необходимости поддержки интеграции финансовых рынков стран Таможенного Союза, Центробанк России внес Кыргызскую Фондовую Биржу в список бирж, листинг на которых дает такую льготу.

Указание ЦБ РФ от 30 мая 2017 г. N 4393-У можно скачать по этой ссылке.

Таким образом, для того, чтобы можно было привлечь офшорный капитал для финансирования проекта в России с гарантией того, что из уплачиваемых заемщиком процентов не будет удерживаться налог у источника выплаты, можно:

  • российской организации — выпустить облигации напрямую и обеспечить им листинг на Кыргызской Фондовой Бирже; или-
  • создать SPV для выпуска облигаций в Кыргызстане для целевого направления финансирования в российскую организацию и обеспечить им листинг на Кыргызской Фондовой Бирже; или-
  • создать SPV для выпуска облигаций в любой удобной стране (например, на Кипре или на Каймановых островах), зарегистрировать выпуск облигаций у кыргызского регулятора как иностранных ценных бумаг, допущенных к обращению в Кыргызской Республике, обеспечить им листинг на Кыргызской Фондовой Бирже.

При этом в России не имеет значения, что «фактическим получателем дохода» является офшорный владелец облигации (а не ее SPV-эмитент), так как ситуация попадает под прямое исключение из правила (подпункт 8 пункта 2 ст. 310 НК РФ). Благодаря этой льготе, можно законно выводить начисленный в России процентный доход на компанию в любой стране мира без удержания налога.

Для корректного планирования этой схемы финансирования мы рекомендуем привлечь российских налоговых консультантов — они помогут с правильным оформлением документов с российской стороны, просчитают параметры эмиссии (в частности, необходимо обратить внимание на правила «тонкой капитализации») и будут взаимодействовать с нами в процессе развертывания проекта.

Со своей стороны, мы можем обеспечить весь процесс прохождения регуляторных одобрений и листинга в Кыргызской Республике «под ключ».

Войти

Зарегистрироваться

Ссылка отправлена